题目：中国股指期货的高频交易与价格发现

　　报告人：韦立坚，中山大学管理学院副教授

　　时间：2019年4月1日(周一) 10:00 ～ 11:30

　　地点：经管院A221

　　报告摘要：

　　根据高频交易在交易量和订单流的信号反应，以交易量和订单簿不平衡的极端分布构建了高频交易活跃度的代理变量，同时把价格冲击分解为永久性价格冲击和瞬时定价误差来度量价格发现效率，考察高频交易对中国股指期货市场对价格发现效率的影响。选取2010年4月16日至2015年9月2日的高频数据进行实证分析，发现中国股指期货的高频交易对永久性价格冲击存在正向影响，从而促进了价格发现效率。但同时发现高频交易也加大了瞬时定价误差，进一步发现高频交易的滞后项对瞬时定价误差存在负向影响，表明高频交易对纠正瞬时定价误差具有一定的时滞性。

　　报告人简介：

　　韦立坚副教授自2015年9月加入中山大学管理学院。2012年获天津大学管理学博士学位(金融工程)。2012-2015年曾任澳大利亚悉尼科技大学商学院博士后、特聘副研究员和数量金融研究中心成员，兼任证监会下属中证资本市场统计运行监测中心、深圳证券交易所的访问专家和广东省地方金融风险监测防控平台特聘专家。主要研究领域是金融科技、市场微观结构、计算实验金融与金融安全。目前担任国家自然科学基金资助的首个金融科技领域重大项目“基于大数据的地方金融安全智能预警与防控系统”的项目协调人，同时担任英文国际学术期刊《金融工程国际杂志》(IJFE)的编辑部主任。论文发表在JEDC、EAAI、QF和管理科学学报等国内外一流期刊，研究报告被中共广东省委采用并获省领导批示，研究观点被中央电视台等知名媒体报道。