讲座题目：World Rare Disaster Concerns and Stock Returns

　　报告人： 张群姿 教授(山东大学)

　　报告时间：2019年5月24日(周五)上午10点00分

　　报告地点：经管院A208

　　主办单位：数理经济与数理金融系

　　主持人：林乾

　　摘要:We propose an ex ante rare disaster index relying on the six news implied rare disaster measures of Manela and Moreira (2017). The new index can strongly predict international stock returns (including both developed and emerging markets) in-sample and out-of-sample, and deliver sizable economic value for investors. The predictive power of the index is above and beyond traditional predictors such as the dividend yield and interest rates. This evidence is consistent with economic theories emphasizing globally shared rare disaster risk and time-varying disaster risk as an important driving force of asset price fluctuations

　　简介 ：张群姿获瑞士金融学院和瑞士洛桑大学金融学博士，现为山东大学经济学院金融系教授、博士生导师。 论文发表于Journal of Financial Economics，Journal of Futures Markets 等国际期刊。主持教育部人文社科一般项目(青年基金)、教育部科研基金(2015311)、中国博士后基金面上项目(2018M632647)、山东省重大财经应用课题(CJ201713)、山东大学自主创新基金(2015HW006)、中泰证券合作课题项目;参与国家自然科学基金项目、山东省自然科学基金项目、中科院金融科技风险分析与监管对策建议A 类项目、中国证券业协会2018年重点课题研究项目。