内容提要：在全球价值链中，垂直专业化(VS)在使各国享受国际分工各种好处的同时，也增加了各国受到外部冲击的风险。本文在VS传统计算方法基础上，剔除了和国际分工网络无关的各种因素，重新计算了全球44个主要国家1996-2010年的VS波动，并最终在集约边际与扩展边际层面上进行分解。进一步地，本文研究了VS波动对国际风险传导的影响。国家层面和产业层面的分析都表明：国际分工网络领导者的VS强化了其内部波动的向外扩散，而减缓了外部波动对其内部的影响;国际分工网络的跟随者，则在其中分担了外部波动，却无法将自己的内部波动通过国际分工网络扩散出去。此外，领导者控制着国际分工网络，通过提前调整自己VS中的扩展边际，影响着跟随者通过VS对外部波动的分担。

　　关键词：垂直专业化 集约边际 扩展边际 国际经济传导 国际分工网络

　　该文刊登于《经济研究》2015年5月